格隆匯6月10日｜華泰證券表示，繼續(xù)看好2025年大消費(fèi)板塊的基本面逐步向好與龍頭估值重估，重申四條消費(fèi)板塊結(jié)構(gòu)性投資主線，維持此前報(bào)告的消費(fèi)龍頭標(biāo)的不變：（1）國貨崛起的新消費(fèi)投資機(jī)遇：在文化自信與供應(yīng)鏈升級(jí)驅(qū)動(dòng)下，美妝個(gè)護(hù)、國潮服飾等領(lǐng)域的頭部品牌正通過產(chǎn)品創(chuàng)新與全渠道布局實(shí)現(xiàn)市占率突破；（2）高成長(zhǎng)性的情緒消費(fèi)賽道：潮玩IP經(jīng)濟(jì)、寵物經(jīng)濟(jì)、沉浸式服務(wù)等圍繞Z世代情感需求，正以社交化、場(chǎng)景化的消費(fèi)模式構(gòu)建千億高景氣市場(chǎng)；（3）蓬勃發(fā)展的銀發(fā)經(jīng)濟(jì)：隨老齡化程度加深，適老化智能家電、老年教育旅游等剛需賽道，將在政策支持和觀念迭代中迎來黃金發(fā)展期；（4）AI+消費(fèi)的技術(shù)賦能機(jī)遇，技術(shù)正重構(gòu)消費(fèi)行業(yè)人貨場(chǎng)邏輯，相關(guān)算力服務(wù)、解決方案及率先落地的消費(fèi)龍頭具備增長(zhǎng)潛力。