格隆匯9月8日｜中金發(fā)表報(bào)告指，華潤(rùn)飲料上半年業(yè)績(jī)符合該行預(yù)期，收入62.06億元，按年下跌18.5%，凈利潤(rùn)8.05億元，按年跌28.6%。業(yè)績(jī)符合此前預(yù)告。

該行預(yù)計(jì)，下半年公司豐富產(chǎn)品矩陣、深化渠道變革的調(diào)整有望延續(xù)，認(rèn)為短期調(diào)整是為長(zhǎng)期發(fā)展蓄力。該行預(yù)計(jì)進(jìn)入飲料旺季后公司經(jīng)營(yíng)狀況有所改善，7至8月包裝水及飲料銷量或均實(shí)現(xiàn)按年增長(zhǎng)?？紤]渠道競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)激烈，預(yù)計(jì)下半年公司或?qū)⒈３智兰敖K端費(fèi)用的高投入，以穩(wěn)固市場(chǎng)份額。

考慮行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，該行下調(diào)華潤(rùn)飲料2025/2026年盈利預(yù)測(cè)18%/2%至10.9/15.3億元，下調(diào)目標(biāo)價(jià)29%至12港元，維持“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)。