華泰證券研報(bào)稱，機(jī)器人早期為主題行情，后產(chǎn)業(yè)逐步在軟件端硬件端實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破并形成較成熟的硬件方案，開始在簡單工業(yè)場景和特種應(yīng)用場景落地，賽道逐步開啟趨勢行情，核心標(biāo)的也由T鏈向國產(chǎn)鏈擴(kuò)散。市場對(duì)機(jī)器人的“審美”從最早“看視頻剪輯的運(yùn)控能力”，如特斯拉、宇樹，轉(zhuǎn)向“關(guān)注機(jī)器人大腦能力”，如智元，再到“看一鏡到底的應(yīng)用效果”，華泰證券認(rèn)為后續(xù)本體投資需關(guān)注在B端或C端應(yīng)用的實(shí)況，投資范式或轉(zhuǎn)向去偽存真，關(guān)注能實(shí)際卡位關(guān)鍵機(jī)器人客戶并有實(shí)際訂單的供應(yīng)鏈、機(jī)器人業(yè)務(wù)布局邊際變化大的個(gè)股，或是尋找預(yù)期較低的新方向，如產(chǎn)業(yè)新技術(shù)變化和國產(chǎn)大廠鏈條。