廣發(fā)證券研報(bào)指出，高質(zhì)量人群覆蓋+市場(chǎng)整合程度較高，分眾傳媒梯媒份額有望持續(xù)擴(kuò)張。2025年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)大廠即時(shí)零售競(jìng)爭(zhēng)加劇，分眾梯媒設(shè)備置入了Wifi、iBeacon、NFC等，能夠成為O2O的線下流量入口；支付寶推廣“碰一碰”等功能與分眾達(dá)成合作，有望看到大廠增加在分眾的投放預(yù)算，并為分眾拓展新的商家客戶(hù)群體?？紤]分眾梯媒消費(fèi)廣告主投放具有較強(qiáng)韌性，支付寶“碰一碰”等合作有望帶來(lái)增量，疊加點(diǎn)位租金下降預(yù)期，預(yù)計(jì)分眾25-27年整體營(yíng)收為130.47/139.10/148.13億元，歸母凈利56.61/61.88/67.26億元。估值方面，采用兩階段的DCF估值模型，認(rèn)為分眾傳媒的合理價(jià)值為8.31元/股，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。